財務(wù)可行性研究報告是企業(yè)從事建設項目投資活動(dòng)之前，由可行性研究主體（一般是專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)機構）對政治法律、經(jīng)濟、社會(huì )、技術(shù)等項目影響因素進(jìn)行具體調查、研究、分析、確定有利和不利因素，分析項目必要性、項目是否可行、評估項目經(jīng)濟效益和社會(huì )效益，為項目投資主體提供決策支持意見(jiàn)或申請主管部門(mén)批復的文件。

一、財務(wù)可行性分析報告的用途

1.用于向投資主管部門(mén)備案、行政審批的可行性研究報告

根據《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》國發(fā)（2004）20號的規定，我國對不使用政府投資的項目實(shí)行核準和備案兩種批復方式，其中核準項目向政府部門(mén)提交項目申請報告，備案項目一般提交項目可行性研究報告。

同時(shí)，根據《國務(wù)院對確需保留的行政審批項目設定行政許可的決定》，對某些項目仍舊保留行政審批權，投資主體仍需向審批部門(mén)提交項目可行性研究報告。

2.用于向金融機構貸款的可行性研究報告

我國的商業(yè)銀行，國家開(kāi)發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行等以及其他境內外的各類(lèi)金融機構在接受項目建設貸款時(shí)，會(huì )對貸款項目進(jìn)行全面、細致的分析評估，銀行等金融機構只有在確定項目具有償還貸款能力不承擔過(guò)大的風(fēng)險情況下，才會(huì )同意貸款。

項目投資方需要出具有詳細的可行性研究報告，銀行等金融機構只有在確認項目具有償還貸款能力，不承擔過(guò)大的風(fēng)險情況下，才會(huì )同意貸款。

3.用于企業(yè)融資、對外招商合作的可行性研究報告

此類(lèi)研究報告通常要求市場(chǎng)分析準確，申請方案合理、并提供競爭分析、營(yíng)銷(xiāo)計劃、管理方案、技術(shù)研發(fā)等實(shí)際運作方案。

4.用于申請進(jìn)口設備免稅的可行性研究報告

主要用于進(jìn)口設備免稅用的可行性研究報告，申請辦理中外合資企業(yè)，內資企業(yè)項目確認書(shū)的項目需要提供項目可行性研究報告。

5.用于境外投資項目核準的可行性研究報告

企業(yè)在實(shí)施走出去戰略，對國外礦產(chǎn)資源和其他產(chǎn)業(yè)投資時(shí)需要編寫(xiě)可行性研究報告給國家發(fā)展和改革委員會(huì )或省發(fā)改委，需申請中國進(jìn)出口銀行境外投資重點(diǎn)項目信貸支持時(shí)，也需要可行性研究報告。

6.用于環(huán)境評價(jià)，審批工業(yè)用地的可行性研究報告

我國當前對項目的節能和環(huán)保要求逐漸提高，項目實(shí)施需要進(jìn)行環(huán)境評價(jià)，項目可行性研究報告可以作為環(huán)保部門(mén)審查項目對環(huán)境影響的依據，同時(shí)項止可行性研究報告也作為向項目建設所在地政府和規劃部門(mén)申請工業(yè)用地、施工許可證的依據。

可行性研究報告中較為重要的當屬財務(wù)分析，它對項目決策會(huì )產(chǎn)生直接影響。在對一個(gè)項目進(jìn)行可行性研究與財務(wù)分析時(shí)，依照慣例，即使行業(yè)屬性與基本假設不同，但原理卻是放之四海而皆準的。我們從實(shí)際工作經(jīng)驗出發(fā)，從資產(chǎn)、稅金、資金來(lái)源等方面詳細闡述在可行性研究報告中，做財務(wù)分析時(shí)要注意的問(wèn)題。以使財務(wù)分析更實(shí)用、更科學(xué)、在項目可研中提供更有力的財務(wù)支撐。

二、可研報告中財務(wù)相關(guān)問(wèn)題解答

1.企業(yè)在編制財務(wù)預測時(shí)哪些方面有統一規定？

在編制財務(wù)預測時(shí)的一般要求是：

1）項目預測時(shí)，只對投產(chǎn)后的前5年予以預測；

2）折舊方法采用直線(xiàn)法，可不計殘值，折舊年限按照國家有關(guān)政策。

3）計算凈現值時(shí)，貼現率可在10%-15%之間選擇。

4）在各項分析時(shí)，均考慮所得稅的影響。

2.如何估算投資項目中所需流動(dòng)資金？

投資項目中所需流動(dòng)資金的估算有兩種基本方法：

1）擴大指標估算法：

一般可參照同類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金占銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比率來(lái)確定。

2）分項詳細估算法：

3.如何進(jìn)行生產(chǎn)成本的估算？

生產(chǎn)成本的估算分為兩部分：

1）單位生產(chǎn)成本的估算，序號項目規格單位消耗定額單位金額

1原材料;2燃料和動(dòng)力;3工資和福利費;4制造費用;5生產(chǎn)成本（1+2+3+4）

2）總成本費用估算表

4.如何進(jìn)行銷(xiāo)售收入的估算？

銷(xiāo)售收入的估算必須從項目實(shí)施開(kāi)始分年預測，注明單價(jià)是否含稅，編制銷(xiāo)售收入估算表。

5. 進(jìn)行項目預測的財務(wù)分析應提供哪些基礎報表？如何編制這些報表?

進(jìn)行財務(wù)分析應提供兩份基礎報表，分別為損益表和現金流量表。

6.財務(wù)分析中的內部收益率、投資回報率、回收期如何計算，它們的含義是什么？

1）財務(wù)內部收益率是考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的財務(wù)分析評價(jià)方法，它是根據方案的現金流量計算出來(lái)的，是方案本身的投資報酬率，是指能夠使未來(lái)現金流入量現值等于未來(lái)現金流出量現值的貼現率，或者說(shuō)是使投資方案凈現值為零的貼現率。

它的計算方法可以通過(guò)插值法取得。

2）投資回收期和投資利潤率是不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的財務(wù)分析評價(jià)方法。

A：投資回收期是指投資引起的現金流入累計到與投資額相等所需要的時(shí)間。

它的計算方法為：回收期=（累計凈現金流量開(kāi)始出現正值年份數）+上年累計凈現金量的絕對值

B：投資利潤率=年平均利潤總額/投資總額

7.如何進(jìn)行盈虧平衡分析？

盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)及有關(guān)因素變動(dòng)對盈虧臨界點(diǎn)的影響等問(wèn)題。

盈虧臨界點(diǎn)是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來(lái)表示這種狀態(tài)。

1）盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量=固定成本單位-單位變動(dòng)成本

2）盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額=固定成本（銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本）/銷(xiāo)售收入

3）盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量正常銷(xiāo)售量

8.如何進(jìn)行敏感性分析？

敏感性分析主要研究與分析有關(guān)參數發(fā)生多大變化使盈利轉為虧損，各參數變化對利潤的影響程度，以及各因素變動(dòng)時(shí)如何調銷(xiāo)量，以保證原目標利潤的實(shí)現等問(wèn)題。

具體來(lái)說(shuō)，我們希望企業(yè)提供當單價(jià)、銷(xiāo)量、變動(dòng)成本或其他有關(guān)參數變化時(shí)，他們所引起的投資方案內部收益率（或投資利潤率）的變化。